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关于我

闻宝联,工学博士,教授级高工,天津市市政工程研究院副总工程师,同济大学、天津大学、河北工大、北京交大硕士导师,新加坡《urban transportation &construction》杂志副主编,中国土木工程学会混凝土质量专业委员会委员、混凝土耐久性专业委员会委员,全国混凝土标准化技术委员会委员,中国建筑业协会混凝土分会专家组成员,中国腐蚀与防护学会建筑工程专业委员会委员,中国商品混凝土企业联合会专家委员会主任委员,中国硅酸盐学会混凝土与水泥制品协会理事,数十项国家重点工程混凝土专项技术指导。

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2017年水泥产业展望:供给侧政策决定报价涨跌  

2017-01-03 11:29:24|  分类: 行业发展 |  标签: |举报 |字号 订阅

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    2016年中国水泥受惠于房地产及基建带动使得产业回温,全年开低走高,展望2017年,预期需求将受到房地产调控影响而放缓,供给侧改革则为决定中国水泥报价涨跌的关键因素,且2H16高基期,我们预期中国水泥产业将呈现前高后低;至于台湾水泥产业则持续低迷,2017年仍无亮点。此外,2H16煤价大涨,倘若后续水泥价格无法足额反映成本上涨,将影响水泥厂获利表现。整体而言,我们预期2017年中国水泥产业表现将优于台湾,但能否一路长红将取决于供给侧政策,唯以现阶段资讯看来,明年中国水泥仍旧供过于求,因此我们对2017年产业持中性看法。

    重点摘要。

    1.受惠于房地产及基建带动,2Q16开始中国水泥产业回温,全年呈现开低走高:展望2017年,预期房地产调控恐再次影响中国水泥需求,供给侧改革将决定未来水泥供需关系,2017年产业恐呈现前高后低。

    2.2016年水泥产业复苏,价格上涨预期将延续至年底,然在房地产调控影响后续水泥需求,以及2016年基期已高,预期2017年中国水泥产业需求将不若2016年,维系或激励水泥报价将依赖供给侧改革力道及执行成效,全年产业将呈现前高后低走势,供过于求的态势难以改变。就分区而言,华南地区水泥报价较为看好,主要因该区需求平稳成长、协同机制较佳;由于台泥国际在区域比重约4成,因此我们较为正面看待。

    3.以往台湾水泥内销市场量价稳定,然2016年受到国内房地产低迷影响,内销量呈现衰退,且外国水泥内销台湾压低售价,竞争加剧亦将影响内销水泥的ASP;至于外销因受到中国水泥厂倾销东南亚、竞争加剧影响,量价亦将呈现下滑。2017年在上述情形未改善,台湾水泥内销及外销量价难正面看待。

    4.2H16开始中国煤炭价格摆脱之前的跌势,呈现快速上涨的格局,如此将使得之前受惠于低价煤矿的水泥厂获利受到压抑。虽然短期水泥厂多以低价煤炭库存及调涨水泥价格因应,然随着库存煤炭价格走扬,且水泥价格调涨幅度仍低于煤价涨幅,倘若后续水泥价格止涨,高煤炭价格恐将影响水泥厂获利表现。

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